隔夜美股全復盤(7.12)| 美聯儲降息概率顯著上升，9月首降幾成定局，七巨頭遭大幅拋售，風險偏好增加小盤股稱王

01 大盤

昨夜美股三大股指震蕩下跌，美聯儲降息概率顯著上升，9月首降幾成定局；七巨頭遭大幅拋售，小盤股指數大漲3.5%。截至收盤，道指漲 0.08%，納指跌 1.95%，標普跌 0.88%。美國十年國債收益率跌 1.727%，收報4.212%，相較兩年期國債收益率差-30.5個基點。恐慌指數VIX漲 0.54%至12.92，布倫特原油收漲 0.25%。現貨黃金昨日漲 1.85%，報2315.18美元/盎司。美元指數昨日跌 0.53%，報104.45。

拜登將在北京時間周五早晨6:30亮相北約新聞發布會，市場關注其表現以評估“退選風波”。截至發稿已有12位民主黨籍國會議員公开呼籲拜登退選。

美國6月未季調核心CPI年率錄得3.3%，低於市場預期的3.4%，回落至2021年4月以來最低水平。美國6月CPI全面降溫，整體指標環比首次轉負，核心CPI回落至三年低位，利率期貨完全定價9月降息，押注年內總降息幅度爲61BP，較數據公布前上行11BP。CPI數據公布後，交易員預計美聯儲年內有25%的可能進行第三次25個基點的降息。美國截至7月6日當周初請失業金人數22.2萬人，前值23.8萬人。

據 IEA：明年石油需求增速預期將從之前的100萬桶/日下調至98萬桶/日。美元兌日元USD/JPY回落至158下方。據日本朝日新聞援引政府消息人士：日本幹預外匯市場。日本財務省副大臣神田真人對此不予置評。

據CME“美聯儲觀察”：美聯儲8月維持利率不變的概率爲91.2%，降息25個基點的概率爲8.8%。美聯儲到9月維持利率不變的概率爲7.3%，累計降息25個基點的概率爲84.6%，累計降息50個基點的概率爲8.1%

美聯儲-戴利：綜合各項數據，可能有必要對貨幣政策進行調整，今年降息1/2次適宜；穆薩萊姆：近期數據表明通脹取得進展，希望有數據能讓我有信心預計通脹在明年中或明年末達到2%；古爾斯比：可考慮一次或一系列降息，無需爲失業情況而恐慌，需看到住房通脹的進展。6月CPI顯示通脹在通往2%的路徑上。

02 行業&個股

行業板塊方面，除半導體、科技、通訊和日常消費分別收跌3.29%、2.5%、1.37%和0.37%外，其他標普7大板塊悉數收漲：房地產、公用事業、原料、工業、能源、金融和醫療分別收漲2.66%、1.83%、1.37%、1.27%、1.04%、0.79%和0.7%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.62%，旅行服務板塊跌1.08%，高端酒店萬豪跌1.13%，愛彼迎跌3.85%，挪威郵輪漲1.81%。太陽能板塊漲4.43%。金融科技板塊方面，PayPal收漲1.85%，NU漲0.3%。網絡安全板塊跌0.21%，SQ漲3.34%。

中概股多數收漲，KWEB漲2.36%。台積電跌 3.43%，拼多多漲 0.85%，阿裏漲 3.3%，京東漲 6.99%，理想漲 3.42%，新東方跌 4.51%，蔚來漲 1.3%，小鵬漲 7.68%，B站漲 3.89%，好未來漲 2.1%，名創優品漲 1.04%，瑞幸咖啡跌 0.43%。

大型科技股多數收跌。蘋果收跌 2.32%，蘋果與歐盟達成和解協議，將向第三方开放移動支付技術；據IDC：今年蘋果Vision Pro銷量難破50萬，預計要等到明年推出更便宜的新型號後才能擺脫銷售極度低迷的局面；三星電子推出了智能戒指Galaxy Ring，加碼布局可穿戴設備領域與蘋果競爭的力度；蘋果正計劃在2024年下半年推出至少9000萬部iPhone 16設備，希望借助人工智能服務刺激新產品线的需求。微軟跌 2.48%，英偉達跌 5.57%，谷歌收跌 2.78%，亞馬遜跌 2.37%，康卡斯特旗下NBC和亞馬遜將在2024-25賽季开始成爲新的常規賽轉播合作夥伴。Meta跌 4.11%，禮來跌 0.6%，博通跌 2.22%，特斯拉跌 8.44%，特斯拉計劃將Robotaxi的發布時間從8月推遲到10月。諾和諾德跌 2.07%，美光跌 4.52%。

PFE漲1.09%，輝瑞正在推進每日一次GLP-1口服減肥藥Danuglipron的研發。PEP漲0.22%，百事第二季度核心每股收益2.28美元，市場預期2.15美元。DAL跌3.99%，達美航空24Q2淨利潤13.05億美元，市場預期15.55億美元，上年同期18.27億美元。

03 每日焦點

1、美股主要股指被“七巨頭”反噬，風險偏好增加小盤股稱王

7.12 標普500指數自去年11月以來的最長連漲勢頭周四戛然而止。“攔路虎”正是今年以來一直推動該指數走高的超大盤科技股。所謂的“科技七巨頭”投資者拋售規模創下近一年來最大，因通脹數據引發對美聯儲最快於9月降息的押注，投資者撤出今年的贏家，推動安碩MSCI美國動能因子ETF創5月以來最差表現。這番動蕩帶來了一些非同尋常的數據。標普500指數下跌1%，盡管該指數中有400家成份股上漲。剔除市值權重的基准指數上漲1.2%，跑贏加權指數的幅度爲2020年11月以來最大。成份股大多信用評級較低、借款需求較高的羅素2000小盤股指數上漲3.2%，創下2020年3月以來相較於標普500指數的最佳表現。一項追蹤“科技七巨頭”的指數一度重挫4.1%，勢創2023年7月以來最大跌幅。

2、Costco年費漲8%！自2017年以來首次提高會員年費

7.11 Costco自2017年以來首次提高會員費，將基本會員費從每年60美元提高到65美元。

Costco周三(7月10日)在一份聲明中表示，美國和加拿大會員價格上漲8%，將於9月1日生效。該零售商的高級會員價格將從120美元上漲至130美元。此舉將影響約5200萬會員。

3、傳馬雲回國現身阿裏總部，上次露面後阿裏發生巨變

7.11 據界面，網傳7月6日，馬雲回到杭州並且出現在了阿裏巴巴的總部大廈。上一次，馬雲回國出現在公衆視野裏是3月27日。次日，阿裏巴巴就宣布進行“成立24年來最重要的一次變革”，重新定義和構造阿裏巴巴集團與各業務的治理關系，啓動“1+6+N”的組織架構調整，張勇宣布卸任，“十八羅漢”中的蔡崇信、吳泳銘分別接任集團董事會主席、CEO。

4、歐盟重拳出擊蘋果同意10年內免費开放其觸控支付技術

7.11 蘋果公司同意向其他提供商免費开放其移動錢包技術10年，從而避免了歐盟監管機構的罰款威脅。這項和解結束了歐盟對這家美國科技巨頭嚴密保護的支付技術的調查。歐盟此前警告稱，蘋果公司限制對該技術的訪問構成濫用其市場力量的行爲。歐盟競爭事務專員Margrethe Vestager表示：“蘋果已承諾向競爭對手开放iPhone的‘tap-and-go’（一觸即付）技術。”這將防止蘋果將其他移動錢包排除在iPhone的生態系統之外。根據歐盟的解決方案，歐洲的消費者將能夠在結账時使用替代數字錢包來支付商品和服務。如果蘋果違反協議，將面臨最高相當於其全球年收入10%的罰款。

IDC：蘋果公司的Vision Pro今年銷量料不會超過50萬部

7.11 市場追蹤機構IDC的數據顯示，自今年2月在美國上市以來，售價3500美元的Vision Pro混合現實頭戴設備一個季度的銷量還未10萬部，並且當前季度其在美國國內的銷量已下降75%。IDC表示，更實惠的版本（IDC估計其價格約爲當前價格的一半）應該會在2025年重新激起人們的興趣，但未來一年的銷量可能不會有明顯增長。

5、傳蔚來自研智駕芯片已流片

7.11 有知情人士透露，蔚來汽車自研的智能駕駛芯片“神璣NX9031”已經流片，目前正在測試。流片，意味着芯片從設計階段轉向實際制造，這是芯片規模量產與商業的關鍵前提。按照規劃，“神璣NX9031”將於2025年一季度首搭在蔚來旗艦轎車ET9上。

蘿卜快跑價格低至網約車3/4

7月10日14:30，記者同時在滴滴、美團和蘿卜快跑預約自上海嘉定新城公交站至上海賽車場的訂單，其中蘿卜快跑爲“已優惠3.45元，預估8.04元”，而美團快車、滴滴快車均爲預估12元，普通出租車則達到17元以上。記者又通過多番嘗試發現，蘿卜快跑雖然在裏程規劃、接駁時間上普遍長於其他網約車平台，但裏程單價僅爲普通網約車平台的四分之三，包含暫時優惠後甚至能達到網約車的一半。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）20:30 美國6月PPI年率

（2）20:30 美國6月PPI月率

（3）22:00 美國7月一年期通脹率預期初值

（4）22:00 美國7月密歇根大學消費者信心指數初值